Merkez Bankası, 11 Aralık 2025 tarihinde gerçekleştirilen Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizini yüzde 38 olarak açıkladı. Gecelik borç verme faizi yüzde 42,5’ten 41’e, borçlanma faizi ise yüzde 38’den 36,5’e indirildi. Karar, sıkı para politikası duruşunun fiyat istikrarı sağlanana kadar süreceğine işaret ediyor.

Merkez Bankası Para Politikası Kurulu (PPK), yılın son toplantısında politika faizini yüzde 38 olarak belirledi. Toplantıya Başkan Fatih Karahan başkanlık etti.

Kurul ayrıca gecelik vadede borç verme faiz oranını yüzde 42,5’ten yüzde 41’e, gecelik vadede borçlanma faiz oranını ise yüzde 38’den 36,5’e düşürdü.

Karar metninde, fiyat istikrarı sağlanana kadar sürdürülecek sıkı para politikası duruşu vurgulandı. Merkez Bankası, politika faizine ilişkin adımları enflasyon gerçekleşmeleri, ana eğilim ve beklentiler doğrultusunda, ara hedeflerle uyumlu biçimde belirleyeceğini duyurdu. Bu yaklaşım, talep, döviz kuru ve beklenti kanalları üzerinden dezenflasyon sürecini güçlendirmeyi hedefliyor.

Toplantı öncesi yapılan Piyasa Katılımcılar Anketi, ekonomistlerin faizin ortalama %38,28 olacağını öngördüğünü göstermişti. Piyasa tahminine paralel olarak gerçekleşen karar, para piyasalarında da beklentilerin büyük ölçüde karşılandığını gösteriyor.

Politika Faizi %38’e Düştü: Kademeli Sıkılaştırmadan Gevşemeye

Aralık 2025 toplantısında politika faizi %38 olarak belirlendi. Bu, 23 Ekim’deki %39,5’lik faizden 1,5 puanlık bir indirim anlamına geliyor. Karar, kademeli sıkılaştırma politikasının bir yandan korunurken, ekonomik aktiviteyi destekleme amacıyla hafif bir gevşeme sağladığını gösteriyor.

Gecelik Borç Verme Faizi 42,5’ten 41’e İndi

Merkez Bankası, bankaların likiditeye erişim maliyetini düşürmek için gecelik borç verme faizini %42,5’ten %41’e çekti. Bu adım, bankaların fonlama maliyetlerini azaltacak ve kısa vadeli piyasa faizlerinde düşüş sağlayarak kredi akışını destekleyecek.

Gecelik Borçlanma Faizi 36,5’e Çekildi

Gecelik borçlanma faizinin %38’den %36,5’e düşürülmesi, bankaların merkez bankasından sağladığı kısa vadeli fonlamanın maliyetini azaltıyor. Bu durum, özellikle kısa vadeli kredi ve mevduat faizlerinde piyasa üzerinde baskı oluşturabilir.

Sıkı Para Politikası Durumu Sürdürülecek

Karar metni, fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikası duruşunun devam edeceğini vurguluyor. Bu, enflasyon hedeflemesi açısından piyasaya güçlü bir sinyal niteliği taşıyor ve beklenti kanalından dezenflasyon sürecini destekleyecek.

Ara Hedeflerle Uyumlu Faiz Belirleme Stratejisi

Merkez Bankası, faiz kararlarını enflasyon gerçekleşmeleri, ana eğilim ve beklentilere göre ara hedeflerle uyumlu şekilde belirleyeceğini açıkladı. Bu strateji, politika faizinin tek başına değil, makro hedeflerle bütünleşik bir araç olarak kullanılacağını gösteriyor.

Talep ve Döviz Kuru Kanallarıyla Dezenflasyon

Kurul, faiz kararının talep, döviz kuru ve beklenti kanalları üzerinden dezenflasyonu güçlendireceğini duyurdu. Yani hem iç talebi düzenleyerek fiyat baskısını azaltacak hem de döviz kurundaki dalgalanmaları kontrol altına almayı hedefleyecek.

Piyasa Beklentisine Paralel Karar

PPK toplantısı öncesi yapılan Piyasa Katılımcılar Anketi, ekonomistlerin faizin ortalama %38,28 olacağını öngörüyordu. Açıklanan %38’lik karar, piyasa beklentileriyle uyumlu gerçekleşerek piyasada sürpriz etkisi yaratmadı ve piyasa güvenini destekledi.

Önceki Faiz Kararlarıyla Karşılaştırma

23 Ekim’de politika faizi %39,5 olarak belirlenmişti. Son indirimle birlikte, Merkez Bankası kademeli bir gevşeme sinyali vermiş oldu. Bu durum, ekonomik büyüme ve kredi akışı üzerinde kısa vadeli olumlu etkiler yaratabilir.

Kredi ve Ekonomik Aktivite Üzerindeki Olası Etki

Faiz indirimi, kredi maliyetlerini düşürerek tüketici ve yatırım kredilerinde hareketlilik yaratabilir. Ancak kararın sıkı para politikası vurgusuyla birlikte verilmesi, enflasyon ve kur volatilitesinin takip edileceği mesajını da taşıyor.

Merkez Bankası’nın Yol Haritası ve Beklentiler

Karar metni, Merkez Bankası’nın önümüzdeki dönemde esnek ama sıkı bir para politikası izleyeceğini ortaya koyuyor. Faiz adımları, enflasyon gerçekleşmeleri ve piyasa beklentileriyle uyumlu olarak belirlenecek; bu da fiyat istikrarını merkez alan uzun vadeli bir yaklaşım olarak öne çıkıyor.

Merkez Bankası’nın Aralık 2025 PPK toplantısı, faiz indirimiyle birlikte piyasaya dengeli bir mesaj verdi. %38’lik politika faizi, ekonomistler ve piyasa katılımcılarının beklentisi ile paralel gerçekleşti.

Bu karar, kısa vadede kredi maliyetlerini düşürerek ekonomik aktiviteyi destekleyebilir, ancak para politikasının sıkı duruşunu koruma vurgusu, enflasyon riskinin tamamen ortadan kalkmadığını gösteriyor.

Önümüzdeki dönemde, faiz kararlarının enflasyon, döviz kuru ve piyasa beklentileriyle uyumlu olarak şekilleneceği ve Merkez Bankası’nın fiyat istikrarını öncelikli hedef olarak sürdüreceği mesajı açıkça ortaya kondu.